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　　2023年以来ღღ，我国经济恢复向好ღღ，市场需求逐步恢复ღღ，生产供给持续增加ღღ。在此背景下ღღ，化纤行业整体处于承压修复期ღღ，现已呈现出逐步复苏之势ღღ，但行业供需关系能否有效改善成为行业运行能否企稳回升的关键ღღ，预计可能要经历较长一段时间的修复周期ღღ。

　　化纤全名化学纤维ღღ，是指以天然或人工合成的高分子化合物为原料东亚娱乐集团ღღ，经制备纺丝原液ღღ、纺丝和后处理等工序制得的具有纺织性能的纤维ღღ，被广泛应用于人们衣食住行各个方面东亚娱乐集团ღღ。以原材料区分ღღ，化纤可分为人造纤维和合成纤维ღღ。

　　人造纤维以木材ღღ、竹子ღღ、纸浆ღღ、废棉纱等含有天然纤维素的材料为原料ღღ，经加聚或缩聚反应后合成有机高分子化合物ღღ，产品包括粘胶短纤ღღ、粘胶长丝和醋酸长丝ღღ；

　　合成纤维以石油ღღ、天然气和煤为原材料ღღ，通过复杂的化学反应合成的高分子聚合物ღღ，常用产品包括涤纶ღღ、锦纶ღღ、腈纶和氨纶等ღღ。

　　化纤行业具有一定的区域性ღღ。从全球来看ღღ，化纤产量主要分布在中国ღღ、欧洲ღღ、日本ღღ、韩国等地ღღ。从国内来看ღღ，化纤产量主要集中在浙江ღღ、江苏ღღ、广东ღღ、福建等地ღღ。

　　化纤应用比较广泛ღღ，涉及领域众多东亚娱乐集团ღღ，整体来看季节性不明显ღღ。最终应用于工业ღღ、民用等领域ღღ，因此行业的景气周期与宏观经济的运行周期有一定的相关性ღღ。

　　化纤行业上游的原料供应受到原油价格的影响ღღ，下游纺织行业的需求则受到宏观经济形势及消费水平变化等因素的影响ღღ，具有一定的周期性ღღ。

　　化学纤维行业是一种高技术纤维制造业ღღ，与下游纺织工业的关联度非常高ღღ。因此纺织工业的发展速度和产品档次直接决定了化学纤维市场的发展前景ღღ。目前化学纤维面料主要用于制造服装ღღ、家纺等产品ღღ。

　　近年来随着我国服装消费需求不断转向时尚ღღ、文化ღღ、品牌ღღ、形象的消费ღღ，服装行业面临转型升级压力ღღ，产业规模增速不断下降ღღ。数据显示ღღ，2022年我国服装产量232亿件ღღ，同比下降3.4%东亚娱乐集团ღღ。

　　近年来随着人们收入水平的提高尊龙ag旗舰厅ღღ，人们对于生活品质的需求越来越高ღღ，家用纺织品已经从单一的生活必须品逐渐成为人们改善生活质量ღღ、美化家居环境的重要手段ღღ。2016-2022年我国家纺市场规模从2036亿元增长到了3102亿元ღღ。

　　2022年化纤行业中原材料占比最高ღღ，为90.03%ღღ，折旧ღღ、能源ღღ、人工工资分别占比3.90%尊龙凯时 - 人生就是搏!ღღ，ღღ、3.39%ღღ、0.89%ღღ。与去年同期相比ღღ，原材料占比上升0.84%ღღ，折旧ღღ、能源ღღ、人工工资占比分别下降0.40%ღღ、0.25%ღღ、0.16%ღღ。

　　目前ღღ，我国已成为世界上化学纤维产量最大的国家ღღ，2019年我国化学纤维产量达3048万吨ღღ，占世界化学纤维产量的70%以上ღღ。

　　浙江产量突出ღღ：分省市来看ღღ，2022年浙江化学纤维产量占全国化学纤维总产量的48.65%ღღ，全国排名第一ღღ；江苏化学纤维产量占全国化学纤维总产量的23.91%ღღ，全国排名第二ღღ；福建化学纤维产量占全国化学纤维总产量的15.30%ღღ，全国排名第三ღღ。

　　我国是化学纤维生产大国ღღ。近年来我国化学纤维产量总体呈现较快增长态势ღღ。目前我国化纤纺织产业集聚效用凸显ღღ，形成了以浙江ღღ、江苏以及福建等为主的化纤纺织产业集聚地区ღღ。2021年我国化学纤维产量达6708.5万吨ღღ，较2020年增加了540.6万吨ღღ，同比增长8.8%ღღ。2022年全国化学纤维产量6697.8万吨ღღ，同比下降1%东亚娱乐集团ღღ。

　　2018-2022年我国化学纤维行业规模以上企业营业收入整体呈现增长态势ღღ。数据显示ღღ，2021年我国化学纤维行业规模以上企业营业收入为7662.8亿元ღღ，同比增长24.1%ღღ；2022年我国化学纤维行业规模以上企业营业收入为10116.6亿元ღღ，同比增长10.7%ღღ。

　　2023年上半年ღღ，化纤行业经济效益虽仍处于下滑状态ღღ，但已开始逐渐修复东亚娱乐集团ღღ。营收和利润同比降幅逐渐收窄ღღ，亏损企业亏损额增速也呈下降趋势ღღ。整体来看ღღ，二季度行业盈利能力较一季度环比提升ღღ，主要由于一季度受春节因素影响ღღ，同时叠加去年同期基数较高和原油及化纤主要原料价格高位振荡运行等因素的影响ღღ。

　　受到原油价格波动及整体市场需求行情影响ღღ，近两年我国化学纤维行业利润总额呈现波动态势ღღ。数据显示ღღ，2021年我国化学纤维行业利润总额为628.9亿元ღღ，同比增长149.2%ღღ；2022年我国化学纤维行业利润总额为241亿元ღღ，同比下降62.2%ღღ。由此整体来看ღღ，2022年我国化纤行业整体承压运行ღღ。

　　据中国海关数据统计ღღ，2023年1-6月化纤主要产品合计进口量同比减少14.5%ღღ；出口同比增加17.4%ღღ，较去年全年增速提升8.68个百分点ღღ。其中涤纶长丝出口同比增长25.9%ღღ。一是化纤企业积极扩展海外市场ღღ；二是印度BIS认证影响下ღღ，厂家提前赶量ღღ，对印度出口涤纶长丝同比增长165%ღღ，印度成为我国涤纶长丝出口第一大市场ღღ，占总出口量的14.9%ღღ。锦纶ღღ、腈纶ღღ、粘胶纤维ღღ、氨纶出口同比均减少ღღ。此外ღღ，聚酯瓶片出口仍呈增长态势ღღ，但增速减慢ღღ，1-6月同比增长2.9%ღღ。

　　目前我国化学纤维行业市场化竞争较为充分ღღ，行业内企业数量众多ღღ。根据国家统计数据ღღ，截至2022年底我国化学纤维行业规模以上企业数达到2167家ღღ。但企业多数生产规模小ღღ，除荣盛石化等少数几家企业达到世界级水平以外ღღ，大多化纤生产企业年生产规模在1-2万吨左右ღღ，很多化纤生产企业年生产规模不足1万吨ღღ。

　　但近年来得益于越来越多的化纤企业将发展的触角伸向了资本市场ღღ，借助资本市场的力量做大做强ღღ，使得行业集中度逐渐提升ღღ。有相关数据显示尊龙ag旗舰厅ღღ，截止2022年ღღ，我国化纤企业上市公司超过30家ღღ，如荣盛石化ღღ、恒逸石化尊龙ag旗舰厅ღღ、恒力石化ღღ、桐昆股份等企业ღღ。行业10 家头部企业合计产能占到总规模的60%以上ღღ。但目前市场集中度仍较小ღღ，预计随着环保政策趋严ღღ，市场竞争加剧ღღ，以及我国大规模的产业结构调整ღღ，未来化纤行业将进入大规模企业并购时代ღღ，化纤行业市场集中度也将有所提升ღღ。

　　今年以来ღღ，国民经济持续恢复ღღ，总体回升向好ღღ，1-6月GDP同比增长5.5%ღღ。中共中央政治局7月24日会议指出ღღ，当前经济运行面临新的困难挑战ღღ，主要是国内需求不足ღღ，一些企业经营困难ღღ，重点领域风险隐患较多尊龙凯时ღღ，ღღ，外部环境复杂严峻ღღ。会议提出ღღ，“要精准有力实施宏观调控ღღ，加强逆周期调节和政策储备”ღღ，将为经济内生动力恢复提供助力ღღ。

　　ღღ：在基准情形下ღღ，国际油价保持当前区间震荡ღღ，2023年三季度季节性需求支撑相对偏强ღღ，四季度或小幅走弱ღღ。从化纤产业链的产能匹配来看ღღ，化纤主要原料ღღ，如PTAღღ、CPL新增产能大于纤维的新增产能ღღ，因此原料成本相对宽松ღღ，将对行业利润修复有一定贡献ღღ。

　　ღღ：化纤行业原本计划在2022年投产的装置由于市场行情问题ღღ，部分延后至2023年ღღ，使得2023年产能再次集中投放ღღ，是近年来增量最多的一年ღღ。因此ღღ，在需求有效增长之前ღღ，行业企业应着力控制新增产能ღღ，加强行业自律ღღ，避免供需矛盾进一步升级尊龙ag旗舰厅ღღ，以维护化纤行业持续稳定发展ღღ。

　　ღღ：内销市场具备平稳恢复基础尊龙AG旗舰厅appღღ，政策提振消费信心ღღ，可重点关注家纺消费尊龙凯时人生就是搏ღღ，ღღ。外销方面ღღ，纺织品服装出口市场压力大ღღ，但化纤产品出口依然有望平稳增长ღღ。

　　展望全年ღღ，化纤行业运行有向好预期ღღ，但行业供需关系能否有效改善成为行业运行能否企稳回升的关键ღღ，预计可能要经历较长一段时间的修复周期ღღ。仅从数据指标来看ღღ，由于去年四季度基数低ღღ，所以今年下半年各项指标的增速预计会有较好的修复ღღ。

　　ღღ：高性能ღღ、多功能ღღ、差别化纤维生产企业需要针对不同原材料特性ღღ、不同应用领域进行开发ღღ，以便适应不同下游客户的特殊需求ღღ，因而具有较高的产品开发壁垒ღღ。

　　具体来看ღღ，首先ღღ，要求企业具有深厚的技术沉淀和丰富的行业经验ღღ，能准确抓住客户需求要点并进行技术翻译和转换ღღ，开发出符合特定技术指标及市场应用的定制化产品ღღ。其次ღღ，产品的研发需要专业的高分子材料学等专业知识ღღ，研发过程中需要反复试验和配方调试ღღ，研发人员需要具备丰富的产业经验才能保障产品的顺利开发ღღ。

　　同时ღღ，为使产品具有某种特定功能和特殊要求ღღ，还需要对生产设备ღღ、工艺参数进行相应调整ღღ，从而使得生产过程可以有效ღღ、精密地控制ღღ。因此ღღ，产品的开发能力成为新进入行业企业面临的重要壁垒ღღ。

　　ღღ：一是高性能指标产品的生产ღღ，从原材料的处理ღღ，到纺丝过程中的温度ღღ、压力ღღ、挤出速度ღღ、冷却风温ღღ、风速等参数都需要精细化控制ღღ，需要企业针对自身生产设备进行相应调教ღღ、不断优化流程工艺ღღ、积累生产经验尊龙ag旗舰厅ღღ。

　　二是需要企业针对产品性能开发设计工艺流程尊龙ag旗舰厅ღღ，并进一步对生产设备进行专业化改造ღღ，以提升生产的适用性ღღ、质量以及生产的稳定性ღღ。因此ღღ，新进入者将面临较高的生产工艺壁垒ღღ。

　　ღღ：从高性能ღღ、多功能ღღ、差别化纤维各细分应用市场来看ღღ，供需双方的合作关系相对稳定ღღ，对于新进入者形成一定的壁垒ღღ。

　　原因在于ღღ：一方面ღღ，由于工艺ღღ、原材料ღღ、设备等的差异ღღ，不同企业生产的产品在性能指标上会存在细微差异ღღ，若下游纺织企业更换供应商ღღ，则需要对其自身的工艺ღღ、设备参数等进行相应的调整和匹配ღღ，更换供应商的调整难度和成本相对较高ღღ，因此ღღ，下游企业通常会选择相对稳定的供应商ღღ，避免频繁调整ღღ，以提高生产效率和保证产品质量的长期稳定ღღ；

　　另一方面ღღ，对于特定功能性ღღ、差异化产品ღღ，上下游企业在产品最终应用ღღ、生产匹配性上均有较深的技术交流和合作性开发ღღ，合作关系较为稳定ღღ，下游企业不会轻易更换供应商ღღ。因此ღღ，差别化ღღ、功能性纤维的细分市场具有较高的客户壁垒ღღ。

　　ღღ：为保证产品品质及供应的稳定性ღღ，行业内企业均需要有一定的原材料安全库存ღღ。另外由于行业的主要原料为石化产品ღღ，其价格随国际原油价格波动ღღ，在原油价格上涨较快时也需要增加一定的原材料储备ღღ，而上述原料的主要生产企业货款结算条件较为苛刻东亚娱乐集团ღღ，通常采取先打款后发货的模式ღღ，因此企业的原材料采购和生产需要大量的流动资金用于周转ღღ；

　　另一方面ღღ，企业需要投入大量的资金来购买生产设备和更新检测设备ღღ，后期维护也十分关键ღღ，也需要较大的资金支持ღღ。因此ღღ，行业进入有一定的资金壁垒ღღ。

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